文/拾遗君
一家连1000万元注册资本都没有实缴的私人企业,竟然在间隔一个月后,加价1个亿、出资2.4亿元,收购了野鸭湖房地产40%的股权。
凭借一手主导的连续收购,谢勇完成了对上市公司的重新布局。
从云南昆明到北京,从经营百货商场到房产经纪业务,跨度之大,谢勇所依靠的主要手段,就是收购。
真正让上市公司脱胎换骨的运作,是谢勇主导昆百大完成了对我爱我家的收购。
昆百大收购我爱我家之后,上市公司更名为“我爱我家”,我爱我家实际上得以完成了上市。
现在,收购我爱我家后取得的经纪业务、租赁业务和新房业务,已经占到上市公司整体营收比重的84%。
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这原本就是一笔“蛇吞象”式的收购。当时昆百大的营业收入19亿元、净利润不足9000万元,而我爱我家的营业收入接近82亿元、净利润超过3亿元。
在我爱我家的营业收入是昆百大的4倍以上、净利润为其3倍之多的情况下,上市公司还是完成了这笔“蛇吞象”式的收购,并且没有改变谢勇作为上市公司实际控制人的地位。
根据最初的交易预案,我爱我家的归母净资产为7.27亿元,昆百大出价65.6亿元,收购溢价率达到了800%。
我爱我家的原股东也都愿意拿钱走人,不再参与我爱我家后续的经营管理,完全交给了谢勇。
当时昆百大通过“发行股份+支付现金”的方式,向我爱我家的原股东支付65.6亿元收购对价,其中现金支付21.8亿元。
昆百大对我爱我家实施的重大资产重组过程中,还出现了内幕交易。
我爱我家的重要股东之一——林洁,其弟林涛在昆百大对我爱我家筹划实施重大资产重组期间,违规买入、卖出昆百大的股票,构成了内幕交易情形。
后来,林洁干脆放弃了参与昆百大对我爱我家的重大资产重组。
按照最初的交易方案,林洁直接持有我爱我家9.56%的股权,昆百大为此向其支付6.5亿元收购对价,其中约2亿元为现金支付。
另外,林洁除了直接持有我爱我家9.56%的股权外,此前还通过“北京茂林泰洁企业管理中心(有限合伙)”间接持有我爱我家5%的股权。
林涛涉嫌内幕交易并被四川证监局立案调查后,林洁向其他股东转让了所持北京茂林泰洁企业管理中心(有限合伙)23.88%的股权,由此进一步退出了昆百大对我爱我家实施的重大资产重组。
不过最终,作为我爱我家的重要股东之一,林洁还是如愿套现数亿元从我爱我家退出离场。
2018年6月份,即昆百大完成收购我爱我家绝大多数股权后不久,就决定支付6亿元的现金代价,分两次收购林洁所持我爱我家剩余9.56%的股权。
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收购我爱我家的全部股权布局房产经纪业务,只是谢勇主导收购行动的开始。
2018年12月份,上市公司更名后的“我爱我家”再次决定以“发行股份+支付现金”的方式,收购另一家中介公司“中环互联”的全部股权。
不过,我爱我家对中环互联的收购在耗时近半年后,因故终止,最终并没有完成交易。
与上市公司对我爱我家的收购形式类似,中环互联的原股东也倾向于转让所持全部股权,拿到一部分现金的同时,换取一部分上市公司的股票。
收购中环互联的全部股权,原本是我爱我家计划实现“直营+加盟”的扩张模式。当时中环互联在南昌、长沙、武汉、太原、成都等全国17个城市、拥有2400多家加盟门店。
拾遗君从我爱我家一位核心人士处了解,收购中环互联的交易之所以落空,主要是因为作为上市公司的合规性要求的原因,例如,加盟品牌的中环互联牵涉了较多诉讼。
今年上半年,我爱我家还收购了湖南蓝海购企业策划有限公司,这是一家商业地产领域的房产电商平台。
我爱我家收购蓝海购全部股权的对价为5.6亿元,而蓝海购当时的账面净资产不到2亿元,收购溢价率达到了187%。
我爱我家是在2019年4月中旬收购了蓝海购,在此之前,蓝海购进行了多次增资扩股及股权转让。其中最近的一次股权转让发生在2019年3月份,蓝海购的大股东谢照以总计约为1.41亿元的代价,从其他股东受让了蓝海购29.41%的股权。
仅在一个月后,这部分股权对应我爱我家的收购对价接近1.65亿元,通过“一买一卖”,谢照在短短的一个月时间里,净赚了近2400万元。
实际上,谢照向我爱我家转让蓝海购的股权比例高达74.04%,对应5.6亿元收购价格,谢照通过出售所持蓝海购的股权,完成套现逾4亿元。
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谢勇通过上市公司发起的一系列收购行动,不仅让我爱我家、蓝海购等中介老板完成了套现,也间接促成了中环互联的老板们完成套现,还让上市公司层面的老股东完成套现。
与链家系争抢市场、盟友酣战之时,为了拉拢我爱我家结成更为稳固的同盟,58集团以10.68亿元的现金代价,受让了我爱我家8.28%的股份。
而向58集团转让这些股份的,则是昆百大的原实际控制人何道峰。
目前,58集团持有我爱我家1.95亿股股份,上市公司每股股价约为4.49元,这些股票对应市值已经跌到只有8.76亿元左右。
谢勇甚至让自己完成了套现。
昆百大对我爱我家实施重大资产重组后,上市公司层面贯穿了一个接一个的收购行动,当中也包括对关联企业的收购。
更名后的上市公司“我爱我家”,与谢勇控制的另一家公司“华夏西部经济开发有限公司”共同参股了合资企业——昆明百大集团野鸭湖房地产开发有限公司,我爱我家间接持股60%,华夏西部持股40%。
今年2月份,我爱我家公告称计划以1.43亿元的代价,收购华夏西部所持野鸭湖房地产40%的股权。
当时野鸭湖房地产的净资产只有8247万元,按照交易对价,收购溢价率超过了73%。
到2018年底,野鸭湖房地产的总资产不到5亿元,总负债超过了4亿元,整个2018年,野鸭湖房地产营业收入不到8000万元,为净亏损状态。
这笔关联收购受到监管部门的问询之后,我爱我家再度终止了收购行动。
拾遗君了解到,仅一个月后,华夏西部就找到了新的接盘方。2019年4月份,华夏西部将所持野鸭湖房地产40%股权转让了苏州中尧物业管理有限公司。
相比我爱我家的收购对价,中尧物业受让野鸭湖房地产40%的股权价格达到了2.4亿元,比我爱我家多出价近1个亿。
苏州中尧物业管理有限公司是一家自然人独资企业,注册资本1000万元,但根据2018年更新的年报资料,资本金并未实际缴纳。
拾遗君难以想象,一家连1000万元注册资本都没有实缴的私人企业,竟然在间隔一个月后,加价1个亿、出资2.4亿元,只为了收购野鸭湖房地产40%的股权。
而我爱我家上市公司的股东们,一不小心就错失了1个亿。
最有意思的是苏州中尧物业管理有限公司唯一的自然人股东——王国强,这个自然人的名下有两家企业,除了中尧物业之外,另外是一家金融外包服务公司。
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