什么是热钱 探索热钱的投资机会

从 2021 年 1 月初第一篇投资文章开始，2 年+ 的时间，总计 272 篇，投资专栏 50 W 字输出，小白价投系列 200 篇完结。



账户收益很稳健（截止 2023.5.10 日）：不赔钱为第一要义（立于不败之地而求战），在此基础上追求每月稳定复利（理想情况，每一笔都赚钱或者平出），积小胜为大胜。我可以很慢，但是我从不退后。



坚持背后的驱动力在哪里？
a. 利他就是利己：你能帮助到的人越多，你被越多的的人需要，你的价值体现也就越大。富而能富人者，欲贫而不可得也。贵而能贵人者，欲贱而不可得也。达而能达人者，欲穷而不可得。
b. 教是最好的学，输出倒逼输入，持续获得反馈：真正的学习成长不是“努力，努力再努力”，而是“反馈，反馈再反馈”，只有不断产出，获得反馈，我们的人生才会发生真正的变化。
c. 无量不足以成势，无强度不足以成功夫：成功没有捷径，功夫下在平日，日积月累，每天进步一点点，最后才会量变引发质变。
今天做个总结，分享下大橘子对投资交易的一些心得感悟。主要分道和术两个部分，道就是心法和纪律，术就是价值识别和对实战交易的理解和把握。
投资的低阶是价值，中阶是哲学，高阶是信仰，对应识别，持有，忘记价值三境界。对我们普通投资者而言，识别价值第一关做好了，能力圈内做事，多点耐心乌龟持有，做到不赔钱其实是很容易的事情。至于能赚多少，其实绝大多数时候得看运气，以及个人悟性、心态和修为，对应道的部分，也就是哲学和信仰层面了。
投资是一场漫长的修行，当下净、回头脏，下面分享一些大橘子浅显的认知，多有不足之处，仅供参考。
1. 大道至简
有道无术术可求，有术无道止于术。道为先，术为后，这才是正确的投资学习顺序。
关键词：守正、用奇、极致、取舍、修心。
1.1 守正（重中之重）
a. 买的便宜，安全边际第一，立于不败之地而求战。
便宜：5 毛买 1 块，低于价值买入，高于价值卖出，贱取如珠玉，贵出如粪土。买点要苛刻，卖点可以跟随市场共舞，很多时候能不能舞动的起来的关键在于你的持仓成本，成本越低越能够忽略短期波动，踏实持有。
安全边际：
比如一个票 100 亿价值合理，那么往往 100 亿附近买其实就性价比一般鸡肋有博弈的成分，只有 80-70-60 亿这些位置才有的赚，买的越低安全边际越足。我们要锚定价值回归的收益，不要过分寄希望于市场的炒作和流动性溢价。侥幸心理都是有代价的。
我们要寻找一匹获胜几率是两分之一、赔率是一赔三的马。你要寻找的是标错赔率的d局。这就是投资的本质。你必须拥有足够多的知识，才能知道d局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。–穷查理宝典
不败：
不赔钱为第一要义，买入前一定要思考各种可能性，多思考如何可以做到不赔钱，只有最差的情况可以做到不赔钱再参与。所以就需要做更加充分的分析调研，确保标的优势，三思之后再出手，这个时候就会理性的多，可买的标的会少很多，仓位上也不会因为前期太贪婪一把买太多导致后面操作陷于被动。
瑞·达利欧在原则一书中说过：我所获得的一切成就，主要不是由于我知道什么，而是由于我知道如何应对我所不知道的东西。其中重要的一点提到，要了解所有的可能性，考虑最坏的情况，然后想办法消除无法忍受的情况。
b. 坚持做正确的事情，主动吃亏，大傻瓜价投。
什么是正确的事情？
拥抱价值，低吸价值，简单化，做一个长期主义者，相信价值终会回归，物极必反，赚公司业绩增长的实打实的价值的钱。
公司市值 = 利润能力 * 估值倍数，长期下来，利润增长，估值倍数放大，就是戴维斯双击最丰厚的一段收益。没那么多套路，这个公式可以应付绝大多数的上市公司，后面大橘子再细说。
先把事情做对，剩下的交给时间，做对比短期盈利重要的多。而不是结果论，拿短期涨跌来感性的衡量对与错！
我们成功的诀窍是去做一些简单的事情，而不是去解决难题。一切应该尽可能简单，但也不能过于简单。–穷查理宝典
为啥要吃亏？
吃亏的意思是说，价值反映到公司市值表现往往需要时间，这也就意味着你买入的那一刻，可能面临长时间不涨甚至阴跌的局面，这个过程可能最长要 1-2 年的时间甚至更久，需要有充分的心理准备。
吃亏的另一层理解是，大家都想着赚钱，都想着快速致富，没有耐心。我们反着来，往往就是优势。抱朴守拙，干一些别人不愿意干的事儿，耐心再耐心，回头看收益自然差不了。底层逻辑还是价值终会回归，物极必反，万事万物皆周期的道理。
不能总想着既要快，又要大赚吧，总要有所取舍，凡事有舍才有得，小舍小得，大舍大得，不舍不得，这洽洽是投资的智慧所在。我们主动放弃追逐那一个个的诱惑，与优秀企业相伴，拥抱确定性，制心一处无事不成，市场自然不会亏待我们的。
大傻瓜投资
管住手，把自己变成机器，能力圈内投资；聪明人喜欢走捷径，下笨功夫的人，才能走的远。–林园



c. 主动权 + 优势决策，赚钱是主动权和优势在时间上的变现。
买入机会，卖出风险；买入优势，卖出劣势；买入确定性，卖出矛盾点。
标的优势：喜欢一个票，那就 1-2-3-4 把它的优势都写出来，优势越多，那么就越具备买入价值。同时考虑最差的情况，极端风险和下跌空间有多少，能否接受？
多想想哪些是其他人不知道的，哪些是大家忽略的，哪些是自己擅长笃定的。网络都知道的，机构研报文章提及的只能参考，必须客观，实事求是，多寻找独特的优势！
仓位优势：一方面要心里舒服，可以安心玩乐生活不受其影响，不舒服就卖；一方面是单票严格控制仓位，最好抱着买跌吃亏的心态，拉开时间 + 价格，慢慢买成理想的重仓。
组合优势：站在整体持仓的视角，最好做到行业分散，东方不亮西方亮。这样轮动着表现，不断换仓低买高卖，滚动收益很舒服。不过也不是要盲目分散，每个当下专注于 2-3 个细分行业和题材就可以了，花大把精力深入跟踪研究，聚焦 + 减法，往往才会事半功倍。撒大网是变相偷懒的表现。
投资可以很简单：一元思维，有优势就买入，优势太多了就买多，没有优势了就卖出。优势最好是时间的朋友，时间越久优势越明显的更佳，优势的积累 + 时间上的沉淀 = 稳稳的收益。
1.2 用奇
a. 相反相成
想要稳定赚钱，想要摆脱人性贪婪恐惧的束缚，一个简单的办法就是反着想，永远反着想，多站在群众和消息的对立面思考。
反着想也就是逆向思考，说高级点是辩证思维。这不是一味地否定他人的观点，而是要习惯好的时候多想想风险，坏的时候多看看积极乐观的一面，市场中性平静的时候多思索一下突变点等等。
众争之地勿往，大家都追捧的东西大抵是不便宜的，市场本来就是一个大型的博弈场，希望、贪婪、恐惧会被演绎到淋漓尽致，潮涨潮落，快乐悲伤，波动是难免的，很难把握。反之，悲伤到极致，忘记了悲伤的感觉，未来但凡有点好消息就能阳光灿烂起来。
观察情绪是个好办法，每次感受到大家恐慌，或者自己有卖出减仓冲动的时候，刻意的强迫自己去反着想机会是不是要出现了？每次迫不及待加仓的时候往往都要告诉自己要谨慎要回避，投资一定不能着急，市场不缺机会。经验不足的投资者的潜意识，第一时间的决策往往都有问题。后面慢慢养成习惯了可以灵活着来！（一个简单的办法，就是买在标的严重缩量，无人问津的时候，大涨大跌情绪泛滥的时候不做买入动作）
在冯仑抗住就是本事一书中有这么一句经典的话：用心倾听，朝相反方向做，为人所不为，同时减少决策坚持下去，最终一定能够成功。
许多难题只有在逆向思考的时候才能得到最好的解决。–穷查理宝典
道德经处处可以看到相反相成的智慧：弱之胜强，柔之胜刚；将欲歙之，必固张之；大成若缺，其用不弊。
事物相反相成，由一面走向另一面。太强则转为弱，太弱则转为强。所以弱能胜强，柔能胜刚。明白此道，在强者面前就能做到反其道而行之，以弱胜强，以柔克刚。
事物的玄机往往存在于相反相成的那一瞬间，所以很多时候需要反其道而行之。
最完美的东西看去总有残缺，但它的作用永不衰竭。最充盈的东西看去总是空虚，但它的作用没有穷尽。所谓的大智若愚、抱残守缺、福祸相倚等，都源于事物间的相反相成的道理。
b. 多元思维模型
跳出投资的大框框，运用多元学科分析，理性+感性，而不是仅仅局限于投资本身的专业性上。一个票值得买入，一定是优势组合起来大于劣势的结果，而这个优势一定是天马行空，融合了各种不同思维视角的结果。
天天趴在研报里搞研究，或者盯盘看图追涨杀跌是做不好投资的或者说很难长久。
亲自去公司实地调研一把找行业内工作的人多聊聊，多去超市观察下上市企业公司的产品保质期是否在醒目的货架，看看网上品牌产品榜单销售额，读读投资外心理学、哲学、命理、修心的书籍，亦或者没有头绪的时候多运动去旅行去与各行各业的人谈天多去经历体验一些新奇的事物找灵感。这要重要的多。平和稳定的心态，丰富多元的认知，敏锐的直觉力是投资必备的技能。
在只有铁锤的人看来，每个问题都非常像一颗钉子（穷查理宝典）。
c. 下重仓
防守型打法不怎么赚钱，下足功夫了，关键时候就要果断，敢于重拳出击。
功夫都是下在平时的，一家一家公司地毯式研究。各种可能性分析，各种怀疑批判，天马行空都可以有，要烧脑，要时刻思考，但是真正决策出手的那一刻一定要果断，够狠。
认知 + 战略眼光确定仓位和持有时间，绝佳击球区一定要上重仓！（重仓机会往往多出现在恐慌弥漫之时，大家都不敢入场或者无人问津甚至谈股色变的阶段）。
等待市场无效，错误定价的时刻，然后重拳出击。聪明人在发现这样的机会之后会狠狠地下注。他们碰到好机会就下重注，其他时间则按兵不动。就是这么简单。– 穷查理宝典
最关键的是让你赚钱的股票数量够不够，你买了多少，这是非常重要的。– 林园



1.3 极致
做为参考，实际操作中需灵活变通。
大原则：
绝望买入，希望卖出；
弱极必反，相反相成（无敌周期论：市场周期，行业周期，个股周期，个人运势周期）。
极致确定买点（要的是确定性）
基本面，公司优势为基石，极致情绪（绝望买入，希望卖出） + 极致价格（腰斩，调整充分，弱极必反） + 走出上升趋势（降低时间成本）。
价值派讲求确定性，大概率赚钱；投机派讲求赔率，无数次小亏换一次大赚。
未来共振确定上涨（东风最重要）
便宜（便宜不等于会上涨） + 业绩 / 东风（各种利好事件，考虑题材强度和标的契合度，打提前量，预期、想象中的好比现实好重要，买预期卖事实） + 市场好的赚钱效应。
认知 + 战略眼光确定仓位和持有时间
时势造英雄，确定性（背后是估值） + 东风（上涨合理化） + 重仓 + 乌龟持有（极致耐心） = 大赚。
补充：
需要有极致的耐心等待最佳击球区出现。
市场真正反应价值的时间段可能只有 5%-10% 的时间，其他时候要么是高于价值在炒作要么就是低于价值震荡 or 下跌。多数时候，反应的是市场情绪和大家的梦想值，借用巴顿比格斯的们总以为股票是反映公司财务的第一维度和经济数据的第二维度，而实际上这场游戏却是在情绪的第想的第四维展开的。

1.4 取舍
弱水三千只取一瓢，一个人要在有限的天赋里做好自己最擅长的那部分。
集中精力搞大事，资产数量不多的时候最多 3-5 只票就可以了（少则得，多则惑！要聚焦，优中选优，要做减法），深入分析，吃透它，做百分百赚钱的事情；
能力圈内做事，不熟不做，目标做到最差的情况不赔钱，这样就会把绝大数的票拒之门外。
1.5 修心
好心态是长期稳定盈利的关键，快乐生活，享受持股和交易的乐趣。而不是每天盼着上涨，追涨风口，急于求成。当我们看淡浮盈，低吸买跌，不再盼着买入即涨，拥抱价值的时候，往往最后都能成为大赢家。
挥慧剑斩情丝，卖飞、错过是人生常态。赚钱就行，知足常乐。市场最不缺的就是机会，永远向前看！不做无意义的内耗，这样并不会解决任何问题，也不会带来任何进步。
事以密成语以泄败，少做无意义的预测和空谈，脚踏实地先把收益做上去，用结果说话。否则往往会陷入后见之明和幸存者偏差，误把运气当实力，每天心态波澜起伏，好不难受。看好哪个用仓位说话，知行合一。
2. 估值的艺术
投资赚的主要是三种钱（股市上涨背后的主要驱动力）：利润增长估值提升、净资产溢价、股息分红。
1. 利润增长估值提升背后的公式：市值 = 利润能力 * 合理估值倍数，公司利润逐年增加，市盈率保值增值，最后就是戴维斯双击！成长股的特征。
a. 当前利润不等于公司真实盈利能力
利润能力需要参考过往 5-10 年营收 + 利润变化趋势，未来 2-3 年利润预测综合评估，动态决定（背后是公司优势，核心竞争力的挖掘），这个也是最难的地方。实践出真知，大家可以多看看大橘子历史小白系列，看多了自然有感觉，没有捷径。
如果要简单看的话，当前年份利润预测 + 去年的扣非利润取平均可以做为公司当下的盈利能力，如果当前没有利润就取机构预测的未来利润峰值和过往最大利润取较小值。
对于利润不稳定的公司，需要从历史利润里找最大最小值，然后结合估值再界定市值波动范围。
关于利润能力：
当前亏损不代表公司利润能力不行，当前赚钱很多也不反应未来能持续，很多时候洽洽相反，对未来的预期很重要；
理想情况：当前利润增长，根据市场空间、公司护城河分析、机构 3 年预期，都是向好的，那么可以多点乐观。简单看，如果营收毛利率趋势向上，且公司库存在持续降低，这样的利润更有分量。
总之，当前的利润需要动态看，当前好，过去也好，未来预期也好，才更靠谱！利润能力也会随着企业、市场变化而变化！
b. 合理估值倍数，主要考虑公司成长性 + 盈利的可**性 + 额外加成。
基本就是 3 个分界点：5-10 倍；10-30 倍；30-50 倍。
比如，有成长 + 可** + 有加成，通常 30 倍估值为分界线，食品饮料行业，嘴巴相关的优质公司基本都是 20-30 倍估值保底，优质小票 30 倍无悬念；
有高成长：可直接锚定利润增长率来估值。比如过去两年平均 30% 的增长，那么给 30 倍估值是没问题的。同时多关注行业空间和集中度，巨大的市场才有想象力，市场集中度从低到高，从分散走向集中的阶段最容易出牛股但也最难把握，有想象力的科技票往往都是 30-50 倍估值甚至更大；
稳定可** + 有加成：关于可**，也就是当前利润预计可以稳定**的年份。通常，如果过往 5-10 年利润很稳定，或者呈现上升态势，那么习惯上会给至少 10 倍估值，再有一些加成优势的话，就 20 倍估值起步了。再等到业绩拐点出现，就是股价大幅攀升的时候！
不可** + 成长性差：那么基本就是 5-10 倍估值的守护标准，比如房地产、银行板块，还有那些卖设备的一锤子买卖的公司，大家电就是个典型，卖一台空调丢失一个客户。当然这只是针对大多数公司，那些行业佼佼者会有一定的溢价！
额外加成：比如高毛利优势（背后源自稀缺，技术、资源等优势加成）、嘴巴相关刚需高频成瘾、超级品牌人气溢价、行业高景气度、低基数大市场；高利润率的公司才更有弹性，宽护城河的公司存活的时间才更久。
常见减分项：大应收、大存货、持续低现金流、高负债、大客户模式、营收利润并非同向增长、重资产大投入小产出、巨额营销费等。
c. 压力测试
参考历史市盈率低点；
看历史每次市值低点 + 当年的盈利，手动计算最悲观情况下可以支撑的估值是多少。比如，如果一个公司近 10 年，每次大跌都跌不破 20 倍估值，说明公司很保值。那么下次我们遇到 20 附近的估值，就是我们的买入机会；
看历史每次熊市的估值，比如 2008、2015 年那个时候，在极端情况下的估值表现。
最后得出结论，公司是否保值，保值的话大概多少倍是大底部。保值是长期持有必须考虑的因素。
d. 上涨不言顶，下跌可言底（看了上千家公司），底部，公司真实价值的评估才是投资最大的确定性保证。
都说下跌不言底，不要跟市场做对，其实不然，如果一个票一直跌不止，大概率还是太贵了没跌透没跌到价值线上呢。
去年市场一年多次下跌的真实压力测试，大家有心可以一个个票的看，拉长到 5-10 年的周期，结合利润的变化，分析估值和最终利润能力后，就会惊叹价值规律的神奇，顶部是情绪驱动难言到哪里我们可以跟随，底部价值底线足够用也足够靠谱。到价值位下跌阻力就会越来越大，很难跌透，跌透后也会被很快的拉回。比如当下伊利的 1800 亿市值，白药的 900 亿，家化的 200 亿等等，跌破了傻瓜式买入即可！
大多数都遵循规律的，不遵循（业绩突变，周期**动等影响）的忽略放弃它即可。
综合看，根据公式计算出合理市值，参考市值走势（一方面验证前者，一方面寻找共识低点，如果两者差别太大，一定是有我们不为所知的地方，或者说没有规律可言我们宁可放弃），最后评估出一个合理的市值区间，傻瓜式低买高卖即可。
补充
对于当前没有利润的公司，可以参考营收 + 市销率；或者看历史盈利高峰 + 保守估值。
对于周期公司，往往需要反着来。就是利润顶峰给予低估值，亏损拐点位置给予乐观预期的高估值。
市值停留在合理市值区间的时间可能不会超过 10%，低于下沿买入容错率最高（安全边际），接近上沿及时落袋，实际操作过程中会不断动态调整。总之跌多了再大跌可以买，涨多了再涨就卖。经典的低买高卖法。
一定要拉长了时间周期去看，看 1-3 年的低点没有意义，很多时候我们说价值投资是骗人的，不好把握觉得跌起来只有更低没有最低，那是一叶障目了。至少看 5-10 年的营收利润走势，看市值 10 年的周期波动，你会发现好公司都是很有规律的，有实打实的利润和市场规模，就可以放心大胆的在关键位置抄底！
再就是一定要多和同行对比，比如同行中格外突出，但是实际产品又没那么热闹的要谨慎。
2. 净资产溢价是站在 pb 的视角，资产不断增加，市场流动性关顾，那么就会不断地推动股价上升。题材票，周期股，利润稀少的票往往会去炒 pb。
通常，我会通过 pb-roe 模型评估极限低点，避免抄在半山腰。而对于高点，模糊看往往是 1 倍溢价的空间。
简易公式辅助理解：
市净率 pb = 市值 / 净资产
净资产收益率 roe = 净利润 / 净资产
roe / pb = 净利润 / 市值 = 盈利收益率
举例，我通常习惯把 5-6% 的盈利收益率做个打底（股市风险收益对标），那么，按 6% 来计算，12% 的 roe 对应的没有水分的 pb 就是 2 倍。
适合有利润，生意稳定可**，非一锤子买卖的企业。
结合历史 pb 走势评估共识低点，然后通过当前 roe 能力来计算 pb 没有水分的位置，最后对比可得当前 pb 是便宜还是贵了。再结合每股净资产，即可计算出公司当前的底价。
比如当前公司 roe 12%（按 6 个点 1 pb，那么 2 pb 就是底部），而从实际 pb 走势来看 3 pb 就跌不动了，那么取较小值就是 2 pb 为底，一倍溢价 4 pb 为顶。如果当前 pb 为 3，那么向上向下都是 50% 的空间。
如果历史净资产出现折价，或者 roe 不稳定波动太大，那么需要计算严格一点。
对于周期股，直接看 pb 长周期（3-5 年以上）的波动趋势即可。
3. 股息分红是说公司每年大把的赚钱，把很多利润直接分给股东，真正的小投入大产出，通常成熟期的企业会这么做。
长线，大资金布局可优先考虑。

3. 东风捕捉
便宜不是上涨的理由，我们买入的是确定性，而上涨必须依靠东风，业绩增长也好，政策利好等等也罢。这个很难把握，千军万马过独木桥，大家都想着抓热点抓龙头和趋势共舞赚快钱，偏财难稳定。
所以，这块儿大家简单看个乐呵即可。
大橘子觉得需要主要考虑四个方面：技术、逻辑、情绪、流动性。
a. 技术（好趋势 + 好波动率）
上升趋势、底部企稳上升回踩不破前低等，总之要上升趋势，光日线不行，周线也要是上升的。如果搭配着月线大底部就更安全一点。
不要弯腰捡飞刀，情绪宣泄起来可能会砸出一个大坑。可以适当参考技术面，比如极致长时间盘整（6 个月不创新低，距离上一波高点回撤 50% 以上），严重缩量到无人问津（该卖的不该卖的都卖的差不多了），再“入坑”（或者双底、三底之后的上扬处，小幅放量）。
共识位置更可靠，比如一个票在 20 块附近有强支撑，好多次都没跌破它，公司业绩明牌也没啥负面新闻，那么是可以做价值点参考的。
再就是要有好的波动率，可以看最近 5-10 年的市值波动趋势，或者 k 线的周线月线波动，有波动就有机会，向上向下都可以，至少说明是有人气的，最怕的是一个票持续长时间的横盘不涨。
高收益源泉：小久大好(必须够小，调整时间久位置低，题材大历史波动好股性活跃，业绩好题材好走势好共振)
b. 逻辑（长大的逻辑 or 想象力）
买的企业一定要有一个可以长大（利润成倍成倍增长）的逻辑或想象力，供不应求是所有赚钱机器公司的共同特征。
我们要多去挖掘公司业绩背后的驱动因素，深入公司财报、机构研报、行业报告，关注项目投产进度，公司股权激励条件，郭嘉 or 市场政策是否有支持等等，如果种种迹象都表明公司未来利润增长的高确定性，那么就是我们最大的投资优势。
如果是炒作视角的话，就要看概念题材的契合度（也就是靠想象力驱动）。
可以看看历史涨停的时候的表现，反应的题材是哪些，以及强度如何？
没有实打实的业绩增长确定性，有虚的也行。比如科技行业最喜欢新事物 + 想象力。2023 年 AI + Cha**PT 的出现，无疑是对如今互联网格局的颠覆式创新，但是具体落地和变现很多还遥遥无期。或者背靠大树有美好预期或者对我们未来生活具备重大变革意义的。
上涨的常见表现形式简单列一下：
业绩表现：财报业绩增长、日常经营利好等；
公司动作：回购、增减持、并购重组、对外投资、引入战略投资者等；
事件驱动：特殊节日、季节周期、热点时间、名人效应等；
政策催化：制度变化、国策大方向、科技创新支持、行业利好、宏观环境向好等。
大牛股特点：
市场无限大，垄断高护城河稀缺性，具备成瘾属性；
婴儿的市值，巨人的品牌；
营收成倍增长，利润成倍增长；
新事物，改变人类生活方式，未来大概率成为主流。
c. 情绪（挖掘恐慌点 or 情绪冷却点）
我习惯反着来，逆向操作（当然正着来，做龙头，或者打板什么也是可以的，只是难度更高）。
可以多去换位思考，k 线波动背后投资者的心理变化，有没有情绪恐慌点出现，有则买。如果自己也跟着贪婪起来了，第一时间劝自己冷静点。
未来预期如何？无人问津还是热闹一批？大家都看好的时候就该离场了，或者说到了只卖不买的地步了，后面都是博弈阶段，这种钱不好赚，顶多小仓位玩玩。这些是游资机构的最爱，我们很难玩的过它们；而无人问津，人人唾弃，谈之色变，往往其中蕴含着机会。
d. 流动性（流动性好往往上涨空间大，更活跃）
一方面简单参考宏观方面的，宽货币，宽信用条件是否具备。
一方面，看机构关注度，十大股东股权结构，基金港资牛散等的参与度，持股比例变化趋势是不断增加还是减少。
最后看群众基础，行业、个股人气如何（是否有很多人都了解这个公司以及它的产品，具备品牌 or 技术溢价能力更优）？股东数的变化，甚至雪球上关注人数等等。
在不考虑宏观因素的前提下，通常，两种思路：
做龙头：买机构重仓的，持续买入的，群众基础好的；
价值低吸：机构关注度不重要，没啥人气的绩优小票首选。

end

但行好事，莫问前程。
后面大橘子会新开两个专栏，一个大橘子实战精选系列，会不定期挖掘当下傻瓜式的投资机会，价值评判标准更苛刻，实战交易细节部分会在后续文章逐步展开（其实核心就是持有成长股，交易价值股以及仓位控制和入场时机的把握）；另一个价值发现系列会延续上个小白价值投资系列，大家有拿不准的票或者想参考下大橘子的建议的，都可以给我留言，然后在这个专栏里分享。
欢迎大家持续关注，如果觉得内容还不错，欢迎点赞，收藏和转发，有投资问题可以多多探讨交流，一起在投资路上慢慢变富！
心不唤物，物不至，心真想，事必成。最后祝愿大家投资、生活皆精进，皆美好。