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日赢基金1号怎么样，跑赢市场是什么意思

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每年跑赢市场平均，是个什么收益水平？











话说对于投资股票或者基金的小伙伴来说，一个最常见的业绩目标就是跑赢沪深300指数。事实上，沪深300指数也是市场上大多数主动偏股型基金的常见业绩比较基准，并且众所周知的是，要长期稳定地跑赢沪深300指数并非易事。







但除了跑赢沪深300指数，很多略有追求的投资者心目中其实还有一个“隐形”的业绩目标，一个比沪深300指数更加具有挑战性的目标，那就是“市场平均收益”。







一、什么是市场平均收益？







市场平均收益指的是市场近5000只偏股基金的平均收益，而衡量这个市场平均收益专门有一个指数，叫做中证偏股型基金指数。







中证偏股型基金指数（930950）简称“偏股基金”指数，其编制方案如下：



每年跑赢市场平均，是个什么收益水平？











因为其本身就是由全市场的偏股型基金组成，相比沪深300来说，偏股基金指数能够更好地代表市场上偏股混合型基金的整体表现，其展示的业绩代表了全市场偏股基金的基金经理们的平均投资水平。







因此，如果对自身的投资能力有更高的要求，那么这个偏股基金指数就是一个更有含金量的比较对象。







二、连续拿到市场平均收益有多香？







回溯过去每年的基金市场，我们会发现基金中“尖子生”和“落后生”的收益差异巨大，今年的“尖子生”明年很有可能业绩一落千丈。但是谁又能保证自己每年都能选到基金市场中的“尖子生”呢？







换个思路可能会豁然开朗：如果每年我们只追求获取市场的平均收益呢？







参考偏股基金指数所代表的市场平均收益表现，截至2023年2月16日，指数近10年的涨幅为126.86%，折合年化收益率为8.54%，显著跑赢沪深300指数、上证综指等市场主流指数。







请注意，当前这个时点依然还处于2021年2月的高点以来的市场相对低点附近，因此基于这个较低时点的近10年收益其实相当可观。



每年跑赢市场平均，是个什么收益水平？











从指数本身的特点和优势来看，偏股基金指数也可以说是一只能与时俱进的优质指数。







首先，偏股基金指数本身就代表了一种稳定性：







一方面，市场风格多变，一般每2-3年就会有风格轮换，但这个指数因为代表了全市场基金的整体表现，所以每年都能位于前1/2左右的水平；







另一方面，能长期稳定跑赢这个指数的主动管理型基金很少。根据Wind的数据，截至2022年12月31日，能连续6年跑赢这个指数的基金占比仅2.22%，而能连续12年跑赢这个指数的基金为0只！







其次，从投资的角度来看，偏股基金指数的持有期平均收益率不低。







这个我就不展开了，给大家简单看个表格即可：



每年跑赢市场平均，是个什么收益水平？











第三，因为市场主流的偏股基金以大盘成长风格居多，同时偏股基金指数又采用规模加权方式编制，因此指数在整体风格上会更偏成长，也因此指数在震荡市、结构性牛市特别是大盘成长风格占优的环境下表现会更优。







比如在2019年1月3日至2021年2月10日期间，市场整体偏向于大盘成长风格，偏股基金指数涨幅高达149.95%，远大于同期均衡偏价值风格的沪深300指数95.89%的涨幅（数据来源：Wind）。







对于我们普通投资者而言，这个指数几乎可以规避买基金中的大部分问题：







首先，我们不用担心怎么选基金的问题，因为这个指数几乎包含了全市场所有的偏股主动基金，足够具有代表性了。







其次，我们不用担心市场风格轮动和踏准买卖节奏的问题，因为这个指数是所有偏股基金投资结果的反映，本身就代表了所有偏股基金的配置方向和投资主线，相当于我们直接买的就是市场的主流风格和节奏。







而且这个指数的稳定性很高，比市场上主流指数的夏普率更高。截至2023年2月16日，偏股基金指数近10年的年化收益率对市场主流指数的超额非常明显。



每年跑赢市场平均，是个什么收益水平？











同时，在各个阶段维度上的年化波动率略大于沪深300指数，但明显小于中证500指数。



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将上述数据结合，我们可以综合得出偏股基金指数的风险调整后收益较高（也就是夏普率更高）。







第三，我们不用担心由个别基金经理产生的各种问题（比如风格漂移、策略容量、廉颇老矣、离任基金等），因为这个指数囊括了几乎全市场的偏股主动基金经理，因此由个别基金经理产生的问题相对于指数而言几乎可以忽略不计。







第四，我们不用担心选错基金或者反向配置带来的损失，也不用担心无效的分散投资，因为这个汇集了所有偏股基金经理投资能力的指数可以每年稳定位于市场前1/2左右的水平。







总而言之，对于大部分普通投资者而言，如果不具备一定的基金投资能力，那么与其自己投资基金（每年实际到手收益表现一般），还不如直接选择对标这个指数的基金产品，以获得一个偏股基金的平均收益，长期下来的收益率也并不差。







三、敢于用中证偏股型基金指数作为业绩基准的产品







那么，市场上有没有用偏股基金指数作为业绩基准的基金产品呢？







答案是极少。







这也可以理解，毕竟这不是一个容易完成的任务，不过有只基金偏反其道而行，选择了以中证偏股基金指数（930950）作为基金权益投资部分的业绩比较基准，且将比例提升至90%，那就是2月13日起发行的兴证全球优选积极三个月持有期混合型基金中基金（FOF）。







该产品的拟任基金经理为林国怀、丁凯琳，其业绩比较基准为：中证偏股型基金指数（930950）收益率×90％＋中债综合全价（总值）指数收益率×10％。







这只产品何以如此“大胆”呢？我们来看一下产品背后的管理人及投研团队。







林国怀：业界资深FOF投资经理，经历多轮牛熊考验







林国怀现任兴证全球FOF投资及金融工程部总监，很早就投身于FOF产品的研究，拥有15年证券从业经验及基金研究经验，以及12年FOF投资管理经验，善于构建攻守有方的投资组合。十余年来，市场波澜起伏，时间成了最好的见证者：作为业界资深FOF投资经理之一，他的职业生涯经受住了多轮牛熊考验。







截至2022年12月31日，林国怀管理产品的总规模超200亿元，他在管的不同策略定位的多只基金，超额收益都较为显著，其中管理时间较长的两只产品已经为持有人取得了不俗的回报。



每年跑赢市场平均，是个什么收益水平？











投研团队：人才济济，各擅胜场







林国怀背后的整个FOF团队，同样也是人才济济，各擅胜场：丁凯琳有量化研究专业背景，宋华深耕基金研究，张济民擅长大类资产配置，等等。







团队一共20人，成员平均从业年限近8年，背景多元，覆盖FOF投资、量化投资、海外市场等诸多领域。目前，该团队负责管理的FOF产品超过230亿元，在公募市场排名第一（数据来源：兴证全球基金，数据截至2022年12月31日）。







在看过他们的整体实力后，应该就不会奇怪该团队敢于直接对标中证偏股型基金指数了。







四、对标偏股基金指数的产品，要如何投资以及何时投资？







就投资方式而言，对于偏股基金指数这种既具有宽基特征，又能较为稳定地获得市场平均收益的指数而言，其跟踪产品的投资方式也很多元，简单来说就是：既适合用来做定投，又适合（以组合成分基金的方式）用来做组合投资。







而就投资时机的选择而言：







首先，相较于其他投资品种，权益类资产虽然波动较大，但拉长时间来看的平均年化收益率也较高，因此始终是最值得布局的大类资产之一。







其次，目前国内市场的股债收益比（万德全A市盈率/十年期国债收益率，数据截至2023/2/16）处于大于65分位数的相对较高水平，股票资产的性价比依然较高。







第三，就权益投资而言，主动权益基金无疑是一种较好的投资选择。除了能在A股市场上挖掘到较强的alpha之外，其整体波动表现也会优于国内其他权益资产，这一点我们在前文中讲中证偏股基金指数的时候已经有过阐述。







最后结束之前做个简单的总结：







长期而言，传说中的中证偏股基金指数毫无疑问是个好指数；而对于大部分不具备基金投资能力的普通投资者而言，选择像兴证全球优选积极三个月持有期混合（C类代码：017845）这样，由资深基金投资专家管理且对标偏股基金指数的产品，就是一种较好的选择。


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